IC200UEX211 一站式服務 GE通用電氣

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主力產品毛利率持續下滑，被指原因分析不夠充分

二輪問詢中，公司機器視覺業務毛利率的波動及移動機器人業務毛利率的持續下滑也被進一步問詢。招股書顯示，公司上述兩大業務在報告期貢獻的營收占比均在95%以上，其中2022年貢獻度大約是六 四開。

移動機器人業務來看，報告期各期其毛利率分別為 49.45%、42.89%、38.61%和34.63%，呈逐年下降趨勢。深交所認為，招股說明書及首輪問詢回復中，公司解釋的主要原因與機器視覺產品類似，但同樣存在對于行業競爭加劇的具體背景、成本上（或波動）的具體原因、解決方案客戶占比提升的具體原因分析不夠充分的問題。

深交所要求充分結合行業信息，說明移動機器人產品線行業競爭持續加劇的主要影響因素，相關因素在報告期內、報告期后的持續變化情況。另外，說明機器視覺、移動機器人產品線 2021年、2022年1-9月解決方案模式客戶銷售占比上升的具體背景，結合同行業可比公司是否存在類似情形，充分分析低毛利率業務占比增長的合理性，對整體盈利能力的影響。

公司表示，2020年至今，移動機器人相關領域的融資數量及融資規模大幅上升，業內企業獲得資本加持后，在產品銷售及產量規劃方面加強布局，使得市場競爭情況越發激烈。

根據移動機器人產業聯盟數據，近五年（2018年至2022年）中國市場移動機器人行業銷售額過億元的企業家數分別為10、12、17、36、42，按銷量統計的 CR10（前10大廠商市占率之和）分別為66.72%、53.57%、50.91%，在市場規模持續上升的同時，行業集中度持續保持下降，行業整體向分散競爭市場方向發展。

此外，公司稱，2022年以來，部分下游行業受宏觀經濟影響，產生了不同程度的需求下降，部分需求減少的影響也傳導到了上游的生產設備提供商。

而關于解決方案模式客戶，公司披露，2020年、2021年及2022年1-9月，公司移動機器人業務的解決方案收入占比分別為82.69%、83.89%和84.9%，整體保持在高位水平。

解決方案類業務毛利率較產品類業務毛利率整體偏低，解釋解釋主要原因為解決方案類業務的成本構成中除了自產產品的成本外，還包括項目安裝、實施的成本和外購解決方案中需要配套使用的其他成品的成本，項目安裝和實施通常由提供工程服務的外部供應商完成，實施過程中需要外購其他成品及輔料，相應的毛利率較低，從而拉低了解決方案類業務的整體毛利率。

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